Can the Development of Digital Finance Improve Energy Efficiency

Abstract

Abstract:

Based on the panel data of 30 provinces from 2011 to 2019, this paper uses a dual fixed effect model to investigate the total effect, the intermediary effect, and the threshold effect of the development of digital finance on the energy efficiency. The results show that the development of digital finance can effectively improve the energy efficiency, but the analysis of regional heterogeneity shows that the incentive effect is only significant in the eastern and western regions, and not significant in the central region. Digital finance improves the energy efficiency by improving innovation and entrepreneurship. With the improvement of the level of innovation and entrepreneurship, the development of digital finance has a stronger incentive effect on the improvement of the energy utilization efficiency.

Key words: Digital Finance, Energy Efficiency, Innovation Level, Entrepreneurship Level

摘要：

基于2011—2019年30个省份面板数据,采用双固定效应模型考察了数字金融发展对能源效率的总效应、中介效应以及门槛效应。结果表明:数字金融发展能有效提升能源效率,但区域异质性分析发现提升效应只在东部和西部地区显著,中部地区不显著;数字金融发展通过提高创新水平和创业水平提升能源效率;随着创新水平和创业水平的提高,数字金融发展对能源效率的提升效应增强。

关键词: 数字金融, 能源效率, 创新水平, 创业水平

CLC Number:

F206

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Figures/Tables 6

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变量	符号	观测值	均值	标准差	最小值	最大值
能源效率	eg	270	1.584	0.653	0.487	3.801
数字金融发展水平	dfi	270	2.034	0.916	0.183	4.103
经济发展水平	lngdp	270	9.799	0.848	7.421	11.466
工业化水平	idu	270	0.326	0.084	0.113	0.556
外商直接投资	lnrfdi	270	6.488	1.333	1.655	9.049
研发投入强度	rd	270	1.638	1.114	0.411	6.310
人力资本水平	aye	270	9.205	0.902	7.514	12.718
创新水平	pa	270	19.078	20.872	1.288	104.974
创业水平	cy	270	0.206	0.112	0.062	0.641

变量	符号	观测值	均值	标准差	最小值	最大值
能源效率	eg	270	1.584	0.653	0.487	3.801
数字金融发展水平	dfi	270	2.034	0.916	0.183	4.103
经济发展水平	lngdp	270	9.799	0.848	7.421	11.466
工业化水平	idu	270	0.326	0.084	0.113	0.556
外商直接投资	lnrfdi	270	6.488	1.333	1.655	9.049
研发投入强度	rd	270	1.638	1.114	0.411	6.310
人力资本水平	aye	270	9.205	0.902	7.514	12.718
创新水平	pa	270	19.078	20.872	1.288	104.974
创业水平	cy	270	0.206	0.112	0.062	0.641

变量	(1)eg	(2)eg	(3)eg	(4)eg	(5)eg
dfi	0.990^***(0.239)	0.876^***(0.247)
dfd			0.460^***(0.135)
dfc				0.321(0.409)
dfs					0.297^***(0.051)
lngdp		-0.113^*(0.538)	0.236^*(0.497)	0.383(0.617)	0.111^*(0.480)
idu		0.150(0.755)	0.070(0.736)	-0.406(0.814)	-0.067(0.738)
lnrfdi		0.070^*(0.039)	0.080^*(0.040)	0.080^*(0.040)	0.066^*(0.035)
rd		0.171^*(0.110)	0.147^*(0.114)	0.193(0.114)	0.151^*(0.101)
aye		0.074^*(0.038)	0.072^*(0.041)	0.106^**(0.049)	0.100^**(0.039)
cons	0.809^***(0.092)	0.521^**(4.932)	-2.632^**(4.538)	-3.874(5.550)	-1.486^**(4.337)
个体效应	控制	控制	控制	控制	控制
时间效应	控制	控制	控制	控制	控制
观测值	270	270	270	270	270
R²	0.829	0.850	0.847	0.820	0.854

变量	(1)eg	(2)eg	(3)eg	(4)eg	(5)eg
dfi	0.990^***(0.239)	0.876^***(0.247)
dfd			0.460^***(0.135)
dfc				0.321(0.409)
dfs					0.297^***(0.051)
lngdp		-0.113^*(0.538)	0.236^*(0.497)	0.383(0.617)	0.111^*(0.480)
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aye		0.074^*(0.038)	0.072^*(0.041)	0.106^**(0.049)	0.100^**(0.039)
cons	0.809^***(0.092)	0.521^**(4.932)	-2.632^**(4.538)	-3.874(5.550)	-1.486^**(4.337)
个体效应	控制	控制	控制	控制	控制
时间效应	控制	控制	控制	控制	控制
观测值	270	270	270	270	270
R²	0.829	0.850	0.847	0.820	0.854

变量	(1)东部	(2)中部	(3)西部
dfi	1.034^***(0.290)	0.366(0.327)	0.892^***(0.267)
lngdp	0.128^*(0.700)	-0.438(0.445)	1.190^*(0.708)
idu	0.385(0.649)	2.005^***(0.324)	-0.775(0.731)
lnrfdi	0.039^*(0.062)	0.395^***(0.059)	-0.008^*(0.029)
rd	-0.026(0.095)	0.016(0.144)	0.362^*(0.339)
aye	0.118^*(0.095)	0.099^***(0.016)	0.055^**(0.054)
cons	1.807^**(6.424)	1.055^**(4.021)	-10.43^***(6.492)
个体效应	控制	控制	控制
时间效应	控制	控制	控制
观测值	99	72	99
R²	0.936	0.965	0.801